配资最安全的三个平台前海开源基金首席经济学家杨德龙表示

　　2025年，美联储首次降息。

　　北京时间9月18日凌晨2点，美国联邦储备委员会（FOMC）结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。这是美联储2025年首次降息，也是继2024年三次降息后再次降息。

　　美联储降息决议公布后，美股三大指数短线冲高后迅速跳水，美元指数直线跳水，一度创出2025年以来新低，随后大幅拉升，由跌转涨。与此同时，国际金价高位震荡，冲高后失守3700美元/盎司。

　　浙大城市学院副教授、中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平向时代周报记者表示，如果金价因降息预期或落地而快速上涨，短期内可能出现技术性回调。市场往往“买预期、卖事实”，部分投资者可能在利好兑现后选择获利了结，导致金价短暂回落。此外，如果降息幅度或后续政策指引不及市场预期，也可能引发金价调整。但中长期来看，若美联储进入降息周期，金价仍有望得到支撑。

　　现货黄金年内涨幅超40%

　　事实上，自8月末市场对美联储降息的预期愈演愈烈时，黄金价格便一路上涨。

　　9月16日，COMEX黄金（纽约黄金期货）最高涨至3739.90美元/盎司，伦敦金现（现货黄金）触及3702.93美元/盎司，刷新历史记录。9月17日，COMEX黄金和现货黄金继续冲高，前者最高涨至3744.00美元，后者最高涨至3707.35美元，随后均有所回落。

　　自年初以来，国际现货黄金价格从2625美元/盎司起步，至今已涨幅超40%。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，上一次金价在同期涨幅如此之大，还要追溯到1979年。当时一场全球能源危机引发了通胀冲击，重创了世界经济。从那之后，直到今年同期才再次出现如此猛烈的飙升。

　　9月18日亚市早盘，美联储降息靴子落地后，现货黄金震荡偏弱，最高触及3671.69美元，随后有所滑落。截至发稿，现货黄金报3658.25美元/盎司，较当日开盘价微降，已从3700美元的历史高位跌下。COMEX黄金跌0.53%，报3698.22美元/盎司，同样失守3700美元/盎司关口。

　　对此，杨德龙认为，美联储降息对于黄金价格也会形成一定的支撑，近期国际金价大幅上涨，现货黄金价格甚至突破3700美元/盎司，创历史新高。美元越发越多，黄金价格长期上涨的趋势不变，将来突破5000美元甚至1万美元/盎司也只是时间问题。

　　中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉时代周报记者，历史经验显示，在“通胀仍高于2%而美联储降息”的阶段，黄金随后一年从未下跌，平均年化回报约13%。因此，若降息落地且点阵图维持年内进一步宽松指引，金价有望再探3700美元上方，甚至挑战3750美元纪录。

　　柏文喜同时强调，只要美联储确认“降息周期刚刚开启”而非一次性行动，深度回调空间有限。平均来看，降息后1个月左右黄金才可能出现明显回落，且幅度多低于5%。因此，短期追高需谨慎，但任何向3600美元或下方的回调，在技术面与中期逻辑上仍视为布局机会。

　　与此同时，多家机构也上调了后续对黄金的目标价。高盛对黄金价格基线预测为2026年中升至4000美元/盎司，尾部风险情境下达到4500美元/盎司，而极端情况下若仅1%私人持有美债资金流入黄金市场，金价将逼近5000美元/盎司关口；摩根士丹利则将2025年四季度目标价设定为3800美元/盎司，强调金价与美元指数负相关仍是关键定价逻辑。

　　多家银行调整贵金属业务

　　随着金价一路狂飙，国内金饰品牌价格也水涨船高。

　　9月16日，周生生金饰价格为1091元/克，较前一日上涨17元；老凤祥报1086元/克，周大福、六福珠宝、周大生、老庙黄金报1087元/克，周生生报1091元/克，均较前一日有所增长。

　　9月17日，国内品牌金店金价整体持稳，黄金回收价转跌。其中，周生生黄金上涨1元/克，报价1092元/克，为当日最高价金店。

　　9月18日，多家国内品牌金店金价下跌，周大福报1078元/克，周六福报1038元/克，老凤祥报1076元/克，老庙黄金报1075元/克。